光大期货：2月6日动力化工日报
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原油：
周三油价要点大幅下移，其中WTI 3月合约收盘下落1.67好意思元至71.03好意思元/桶，跌幅2.3%。布伦特4月合约收盘下落1.59好意思元至74.61好意思元/桶，跌幅2.09%。SC2503以597.2元/桶收盘，下落3.6元/桶，跌幅0.6%。EIA周三公布的库存报告清楚，上周好意思国原油和汽油库存增多，而馏分油库存下降。EIA数据清楚，限制1月31日当周，好意思国原油库存增多870万桶至4.2379亿桶，此前受访分析师预期为增多200万桶。当周好意思国汽油库存增多220万桶至2.5109亿桶，分析师预期增多50万桶。当周包括柴油和取暖油的馏分油库存减少550万桶至1.1848亿桶，此前市集预期为减少约150万桶。从油种强弱来看，SC进展强于外盘，WTI领跌，举座来看，跟着关税战略的落地，制裁等一系列战略的不停出台，原油国外贸易流面对较大的不细目性，国内来看，入口的不分解性增多，因而不错络续暖和表里盘价差走扩的契机。
燃料油：
周三，上期所燃料油主力合约FU2503收涨3.77%，报3685元/吨；低硫燃料油主力合约LU2504收跌0.02%，报4009元/吨。节后首个往复日高硫燃料油进展强势，假期时刻，外盘油价轰动偏弱，但新加坡高硫燃料油裂解价差走势偏强，一度接近0好意思元（平淡负值区间），带动内盘FU大幅走高。高硫进展较强的原因主要如故受到前期好意思国对俄罗斯动力行业推行制裁的影响，1月俄罗斯高硫发货量出现显著下滑，此外，制裁导致油轮运力收紧，运脚的进步也增多了燃料油输送资本。短期暖和好意思国对俄罗斯和伊朗方面制裁的变化以及可能的反制裁手脚对高硫燃料油供应的影响。LU-FU价差暂以保管低位为主。
沥青：
周三，上期所沥青主力合约BU2503收涨2.23%，报3797元/吨。据隆众资讯统计，限制2月2日，国内沥青产量及产能专揽率分辨为42.2万吨和25.2%，较节前下落13%和2.9个百分点，均处于近三年来的偏低位水平。需求端来看，隆众资讯统计春节时当前游改性沥青坐褥仍处于停滞情景，产能专揽率与节前执平。库存方面，由于此前冬储执续提货，库存压力较小。节后需求瞻望规复安谧，贸易库存或络续累库，不外由于供应和库存低位，瞻望沥青在需求的压力之下仍有一定底部相沿。
橡胶：
周三，限制日盘收盘沪胶主力RU2505下落385元/吨至17065元/吨，NR主力下落415元/吨至14510元/吨，丁二烯橡胶BR主力下落150元/吨至14630元/吨。昨日上海全乳胶16550（-250），全乳-RU2505价差-535（-15），东谈主民币羼杂16300（-350），东谈主混-RU2505价差-785（-115），BR9000王人鲁现货14800（-150），BR9000-BR主力260（+15）。限制2025年1月26日，中国自然橡胶社会库存131.6万吨，环比增多4.7万吨，增幅3.7%。中国深色胶社会总库存为76.4万吨，环比增多5%。中国淡色胶社会总库存为55.2万吨，环比增1.9%。据隆众资讯调研，2025年春节时刻半钢轮胎样本企业平均谋略休假天数在10.13天傍边，比昨年同期增多1.91天傍边。2025年春节时刻全钢轮胎样本企业平均谋略休假天数在12.29天傍边，比昨年同期增多0.66天傍边。主产区橡胶产量减少，卑鄙轮胎厂商启动复工，假期时刻口岸库存积攒增多，对橡胶价钱有一定压制。
聚酯：
TA505昨日收盘在4990元/吨，收跌0.04%；现货报盘贴水05合约70元/吨。EG2505昨日收盘在4662元/吨，收跌1.25%，基差增多21元/吨至45元/吨，现货报价4723元/吨。PX期货主力合约501收盘在7152元/吨，收涨0.59%。现货商谈价钱为843好意思元/吨，折东谈主民币价钱6966元/吨，基差收窄173元/吨至-168元/吨。江浙涤丝产销举座仍旧相对冷清，平均产销估算在2成以内。好意思国一套70万吨/年的乙二醇安装现在依然重启并平淡运行，该安装此前于1月下旬泊车。聚酯长丝安装：绍兴25万吨安装、嘉兴15万吨安装、萧山50万吨+50万吨安装、绍兴另36万吨安装，海宁25万吨安装均将于本周连续重启复产。华南一套年产50万吨聚酯瓶片安装谋略当天驱动升温重启，该安装于12月初泊车磨真金不怕火。卑鄙聚酯安装连续重启，预期开工负荷回升，跟着物流渐渐规复平淡，PTA库存渐渐向船埠转机，现货流畅性改善，短期价钱瞻望随从资本轰动走势。
甲醇：
周三，太仓现货价钱2655元/吨，内蒙古北线价钱在2025元/吨，CFR中国价钱在300-305好意思元/吨，CFR东南亚价钱在360-365好意思元/吨。卑鄙方面，山东地区甲醛价钱1125元/吨，江苏地区醋酸价钱2850-2900元/吨，山东地区MTBE价钱5725元/吨。供应方面跟着国内气头安装连续规复，产量仍有进步，需求方面节后传统卑鄙补库，但沿海MTO安装负荷可能会有所裁减。而口岸在春节假期时刻累库，节后会有一定去库压力。甲醇价钱轰动偏弱。
聚烯烃：
周三，华东拉丝主流在7360-7450元/吨，利润方面，油制PP毛利-691.77元/吨，煤制PP坐褥毛利398.93元/吨，甲醇制PP坐褥毛利-918元/吨，丙烷脱氢制PP坐褥毛利-916.53元/吨，外采丙烯制PP坐褥毛利-336.5元/吨。PE方面，HDPE主流价钱8174元/吨，LDPE主流价钱9904元/吨，LLDPE主流价钱8364元/吨；利润端，油制聚乙烯市集毛利为-177元/吨；煤制聚乙烯市集毛利为1405元/吨。供应端在春节时刻保管在较高水平，而需求降至年内低点，真金不怕火厂库存快速增多。详细来看，节后需求端安谧规复，真金不怕火厂将缓缓转向去库，但关税压力之下，市集对出口较为悲不雅，瞻望聚烯烃偏弱轰动。
聚氯乙烯：
周三，华东PVC市集价钱下调，电石法5型料4950-5080元/吨，乙烯料主流参考5250-5550元/吨傍边；华北PVC市集价钱变动不大，电石法5型料主流参考4950-5060元/吨傍边，乙烯料主流参考5250-5420元/吨；华南PVC市集价钱变动不大，电石法5型料主流参考5180-5240元/吨傍边，乙烯料主流报价在5300-5400元/吨。上游厂家开工相对分解，氯碱均衡之下磨真金不怕火较少，供应处于高位，而春节时当前游开工基本停滞，库存将快速增多。详细来看，基本面恒久偏弱，节前市集存在部分备货需求，价钱稍稍回升，但也能精采到期货方面是减仓上行，因此瞻望后续PVC转头基本面往复。
尿素：
春节假期后第一个往复日尿素期货价钱残障运行，主力合约收盘价1718元/吨，跌幅2.66%。现货市集走势分化，大批主流地区现货价钱下调10~40元/吨，少数地区价钱上调20元/吨。现在山东临沂市集价钱1630元/吨，较节前下调20元/吨。基本面来看，假期时刻尿素供应快速规复，昨日行业日产量已达到19.83万吨，较节前进步0.36万吨，本月中下旬尿素日产量有望达到20万吨近邻。假期时刻物流基本停滞，尿素企业订单履行较少，企业库存增幅高达21.67%。春节假期后尿素现货市集成交氛围清淡，各地区产销率延续低位踌躇情景。现在距离春耕用肥旺季时日尚早，卑鄙工业开工也处于安谧规复经过中，尿素需求相对薄弱。举座来看，春节假期之后尿素市神色临高日产、高累库、弱需求等压力，期价走势短线依旧承压。后期在现货成交缓缓回升的带动下市集情绪或再度回暖。暖和尿素日产水平、现货成交情况。
纯碱：
春节假期后第一个往复日纯碱期货价钱走势偏弱，主力合约收盘价1448元/吨，跌幅3.08%。现货市集偏弱运行，昨日沙河地区重碱贸易自提价钱1418元/吨，较节前下调43元/吨，部分地区碱厂报价也有所下调，幅度20~50元/吨不等。基本面来看，西南部分磨真金不怕火企业复产，中下旬之后行业存在磨真金不怕火及新增产能提量博弈，届时纯碱供应扰动或将进步。节后纯碱企业订单不睬思，卑鄙尚未全都复工，企业库存累幅偏高。举座来看，当前纯碱需求偏弱，高开工、高库存将络续施压价钱。瞻望短期纯碱期货价钱延续偏弱轰动方法，暖和碱厂累库幅度、卑鄙复工程度。
玻璃：
春节假期后第一个往复日玻璃期货价钱轰动走弱，主力合约收盘价1328元/吨，跌幅3.49%。现货市集区域间走势分化，昨日国内浮法玻璃市集均价1329元/吨，较春节前进步2元/吨。假期前玻璃产线仍有放水冷修，行业日产量也已降至15.62万吨。节后沙河地区玻璃现货成交依旧积极，当地玻璃厂产销率均在100%~200%甚而以上，但当前卑鄙复工安谧，玻璃刚需仍受压制。假期时刻受物流规矩，玻璃库存积攒幅度较高，规矩厂家调价意愿，但仍有部分玻璃厂谋略以涨促销。举座来看，节后玻璃基本面多空身分均有，产业现在多不雅望为主，瞻望玻璃期货价钱保管宽幅轰动趋势，暖和卑鄙复工程度、玻璃厂累库幅度及玻璃现货成交情况。
烧碱：
春节假期后第一个往复日烧碱期货价钱轰动上行，主力合约收盘价3346元/吨，涨幅2.14%。部分现货价钱络续回落，昨日山东32%离子膜碱价钱1000元/吨，较节前小幅下调10元/吨，其他部分地区厂家仍有报价上调满足。当前氯碱厂对液氯补贴价钱边界在-500~-700元/吨，幅度较节前扩大，既压制氯碱厂开工同期又进步烧碱资本相沿。假期时刻烧碱企业库存有所进步，烧碱仓单数目也在缓缓进步，对近月合约产生压制，但现货偏紧满足尚未全都缓解。瞻望烧碱期货价钱络续保管高位偏强情景，5月合约之前期价结构呈现近弱远强方法。暖和烧碱基差变化标的、库存变化、液氯价钱变化。
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职守剪辑：李铁民
